{"id":10680,"date":"2024-09-26T07:00:13","date_gmt":"2024-09-26T06:00:13","guid":{"rendered":"https:\/\/brannon.eu\/strategische-rolle-in-einem-diversifizierten-portfolio-fur-dieses-jahrzehnt\/"},"modified":"2024-09-26T07:00:14","modified_gmt":"2024-09-26T06:00:14","slug":"strategische-rolle-in-einem-diversifizierten-portfolio-fur-dieses-jahrzehnt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/brannon.eu\/de\/strategische-rolle-in-einem-diversifizierten-portfolio-fur-dieses-jahrzehnt\/","title":{"rendered":"Strategische Rolle in einem diversifizierten Portfolio f\u00fcr dieses Jahrzehnt"},"content":{"rendered":"
\n
\n

Gold ist in den 2020er Jahren erneut zu einem wichtigen Verm\u00f6genswert f\u00fcr Anleger geworden, die sich gegen Inflation und W\u00e4hrungsunsicherheit absichern m\u00f6chten.<\/h2>\n

Im Gegensatz zu fr\u00fcheren Gold-Bullen\u00adm\u00e4rkten ist die Dynamik, die den Goldanstieg heute vorantreibt, grundlegend anders, wobei Schwellen\u00adl\u00e4nder und Zentral\u00adbanken eine dominantere Rolle spielen.<\/p>\n

In dieser Analyse werden wir die zugrunde liegenden Faktoren unter\u00adsuchen, die den aktuellen optimistischen Ausblick f\u00fcr Gold unter\u00admauern, die sich ver\u00e4n\u00addernde Markt\u00addy\u00adnamik disku\u00adtieren und westliche Anleger hervorheben, die k\u00fcrzlich ihre Goldbest\u00e4nde erh\u00f6ht haben, w\u00e4hrend sie sich an diese neuen Realit\u00e4ten anpassen.\n<\/p>\n

Gelddynamik: Der Haupttreiber des Goldbullenmarktes<\/h3>\n

Gold ist grund\u00ads\u00e4t\u00adzlich ein monet\u00e4rer Verm\u00f6\u00adgenswert und sein Preis ist eng mit der monet\u00e4ren Dynamik wie dem Wachstum der Geldbasis (M2) verkn\u00fcpft. Die Beziehung zwischen Gold und der Geldbasis zeigt in der Vergan\u00adgenheit einen starken Zusam\u00admenhang: Mit zunehmender Geldbasis steigt tenden\u00adziell der Goldpreis. Allerdings w\u00e4chst Gold h\u00e4ufig schneller als die Geldbasis, was zu vor\u00fcberge\u00adhenden Abweichungen f\u00fchrt.<\/p>\n

Wie in der n\u00e4chsten Grafik zu sehen ist, setzte die Geldbasis (M2) ihren steilen Anstieg im Jahr 2021 fort, begann jedoch im Jahr 2022 ein Plateau zu erreichen. In diesem Zeitraum stiegen die Goldpreise zun\u00e4chst schneller als das M2-Wachstum, was die gestiegenen \u00c4ngste vor Inflation und W\u00e4hrungsab\u00adw\u00adertung wider\u00adspiegelte. Bis 2024 korrigierte sich die Divergenz zwischen M2 und Goldpreisen jedoch, was zeigt, dass solche L\u00fccken auf lange Sicht typis\u00adcher\u00adweise nicht nachhaltig sind.<\/p>\n

Diese Korrektur stimmt mit unserer \u00fcberein Vorhersage des Goldpreises<\/a>Dies zeigt, dass die monet\u00e4re Dynamik ein wesentlicher Treiber des Goldpreises ist, insbesondere da die monet\u00e4re Inflation weiterhin stetig w\u00e4chst.\n<\/p>\n

<\/div>\n
<\/div>\n

Inflationsdynamik<\/h3>\n

Ein weiterer wichtiger Faktor f\u00fcr die bullischen Aussichten f\u00fcr Gold sind die Infla\u00adtion\u00adser\u00adwartungen. Da die Inflation zum bestim\u00admenden Wirtschaft\u00ads\u00adthema des Jahrzehnts wird, setzen Anleger zunehmend auf Gold als Absicherung gegen den Infla\u00adtions\u00addruck.<\/p>\n

Die Infla\u00adtion\u00adser\u00adwartungen sind eng mit der Geldpolitik verkn\u00fcpft, insbesondere mit den erwarteten Ma\u00dfnahmen der Zentral\u00adbanken. Da Zentral\u00adbanken wie die Federal Reserve und die Bank of England Zinssenkungen erw\u00e4gen, um dem nachlassenden Wirtschaftswachstum entge\u00adgen\u00adzuwirken, wird mit einem weiteren R\u00fcckgang der Realzinsen gerechnet.<\/p>\n

VERBUNDEN \u2013 Die Bank of England senkt die Zinss\u00e4tze in der ersten Zinssenkung seit 2020 auf 5 %<\/p>\n

Niedrigere Realzinsen verringern die Oppor\u00adtu\u00adnit\u00e4t\u00adskosten des Haltens von nicht rendites\u00adtarken Verm\u00f6\u00adgenswerten wie Gold und machen es als Infla\u00adtion\u00adss\u00adchutz attrak\u00adtiver. Diese Dynamik ist von entschei\u00addender Bedeutung, da sinkende Zinss\u00e4tze oft ein Zeichen einer lockereren Geldpolitik sind, die tenden\u00adziell die Infla\u00adtion\u00adser\u00adwartungen erh\u00f6ht und Anleger in sichere H\u00e4fen wie Gold treibt, was den optimistischen Ausblick des Landes f\u00fcr die kommenden Jahre best\u00e4rkt.<\/p>\n

Die n\u00e4chste Grafik zeigt den TIP ETF, der infla\u00adtion\u00ads\u00adgesch\u00fctzte Wertpa\u00adpiere abbildet, und seine Korre\u00adlation mit den Goldpreisen. Mit steigenden Infla\u00adtion\u00adser\u00adwartungen, repr\u00e4sen\u00adtiert durch den TIP ETF, sind die Goldpreise in der Vergan\u00adgenheit diesem Beispiel gefolgt.<\/p>\n

Dar\u00fcber hinaus braucht Gold entgegen der landl\u00e4u\u00adfigen Meinung einen stabilen Markt, um sich gut zu entwickeln. Ein typisches Beispiel: Sowohl die Gold- als auch die Infla\u00adtion\u00adser\u00adwartungen korre\u00adlieren positiv mit dem S&P 500, wie aus der langfristigen Korre\u00adla\u00adtion\u00ads\u00adgrafik hervorgeht.\n<\/p>\n

Die sich \u00e4ndernde Dynamik des Goldmarktes<\/h3>\n

Eine der bemerkenswertesten Ver\u00e4n\u00adderungen im aktuellen Gold-Bullen\u00admarkt ist der R\u00fcckgang der Beteiligung westlicher Investoren. Im Gegensatz zu fr\u00fcheren Bullen\u00adm\u00e4rkten, in denen westliche Finanzin\u00adstitute und Investoren die Haupt\u00adtreiber waren, sind es dieses Mal Schwellen\u00adl\u00e4nder und Zentral\u00adbanken, die Nettok\u00e4ufer von Gold sind.<\/p>\n

Zitat von Wir vertrauen auf Gold im Jahr 2024<\/a>:
\u201eWestliche Investoren halten hartn\u00e4ckig an der alten Strategie f\u00fcr Gold fest: Steigende Realzinsen f\u00fchren zu einem niedrigeren Goldpreis und damit zu netto negativen Goldverk\u00e4ufen.\u201c<\/p>\n

<\/div>\n

Westliche Anleger stehen dem aktuellen Bullen\u00admarkt weiterhin skeptisch gegen\u00fcber, da sie sich weiterhin auf veraltete Annahmen verlassen, dass steigende Realzinsen zu niedrigeren Goldpreisen f\u00fchren werden.<\/p>\n

<\/div>\n

Dieses Mal sind die Zentral\u00adbanken und Anleger der Schwellen\u00adl\u00e4nder jedoch nicht durch eine so enge Sichtweise eingeschr\u00e4nkt.<\/p>\n

Stattdessen erkennen sie den strate\u00adgischen Wert des Goldbe\u00adsitzes in Zeiten von Infla\u00adtion\u00adssorgen und geldpoli\u00adtischer Unsicherheit.<\/p>\n

Die Zentral\u00adbanken haben Gold erheblich angeh\u00e4uft, indem sie die Nachfrage angekurbelt und durch die Zugabe von physischem Gold eine starke zugrunde liegende Unter\u00adst\u00fctzung f\u00fcr die Preise geboten haben Reserven<\/a>.<\/p>\n

Inter\u00ades\u00adsan\u00adter\u00adweise berichtete Business Matters, dass die Bank of England im Jahr 2021 bereits erhebliche Mengen Gold hinzuf\u00fcgte, um die wirtschaftliche Stabilit\u00e4t zu f\u00f6rdern.\n<\/p>\n

Diagrammdynamik<\/h3>\n

In den letzten Jahren beobachten wir, wie sich auf den Gold-Charts ein starkes Chart\u00admuster heraus\u00adbildet.<\/p>\n

Wir schauen es uns an 50-Jahres-Goldpreis\u00addi\u00ada\u00adgramm<\/a>und seine Chart\u00admuster:\n<\/p>\n