{"id":10055,"date":"2024-09-19T21:30:12","date_gmt":"2024-09-19T20:30:12","guid":{"rendered":"https:\/\/brannon.eu\/qe-verstehen\/"},"modified":"2024-09-19T21:30:12","modified_gmt":"2024-09-19T20:30:12","slug":"qe-verstehen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/brannon.eu\/de\/qe-verstehen\/","title":{"rendered":"QE verstehen"},"content":{"rendered":"<div class=\"elementor-widget-container\">\n<div>\n<div class=\"text-summary\">\n<p class=\"text-summary-title\"><strong>Zusam\u00admen\u00adfassung<\/strong><\/p>\n<p>Die quanti\u00adtative Lockerung (QE) wurde einge\u00adf\u00fchrt, um die Tatsache zu verschleiern, dass die Zentral\u00adbanken ihren eigenen Regierungen Geld leihen. Es wurde nach der Finanzkrise 2008 ins Leben gerufen und beinhaltete den Kauf von Staats- und Unternehmen\u00adsan\u00adleihen durch die Bank of England, um Investi\u00adtionen anzukurbeln. Dabei handelte es sich allerdings um eine Verschleierung der Finanzierung der Staat\u00adsaus\u00adgaben mit neu gesch\u00f6pftem Geld. Seit Beginn der quanti\u00adta\u00adtiven Lockerung sind der Regierung erhebliche Kosten f\u00fcr die Ausgabe und den R\u00fcckkauf von Anleihen entstanden. Der gesamte Ansatz war kompliziert und unn\u00f6tig und machte Ineffizienzen in der makro\u00f6konomischen Praxis deutlich.<\/p>\n<\/div>\n<p>Quanti\u00adtative Lockerung oder QE, wie sie allgemein genannt wird, war und ist eine T\u00e4uschung, um die Tatsache zu verschleiern, dass eine Zentralbank der Regierung, der sie geh\u00f6rt, Geld leiht. In diesem Video erkl\u00e4re ich die Einzel\u00adheiten und Kosten dieser l\u00e4cher\u00adlichen Leugnung der Wahrheit.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Understanding QE\" width=\"800\" height=\"450\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/jFHGeUZzSzE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Die Audioversion gibt es hier:<\/p>\n<div class=\"ai-viewports ai-viewport-3 ai-insert-9-54504758\" style=\"margin: 8px auto; text-align: center; display: block; clear: both;\" data-insertion-position=\"prepend\" data-selector=\".ai-insert-9-54504758\" data-insertion-no-dbg 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data-block=\"5\"><\/div>\n<p><iframe loading=\"lazy\" style=\"border: none; min-width: min(100%, 430px); height: 150px;\" title=\"Understanding QE\" src=\"https:\/\/www.podbean.com\/player-v2\/?i=nvwqv-16d1cce-pb&amp;from=pb6admin&amp;share=1&amp;download=1&amp;rtl=0&amp;fonts=Arial&amp;skin=c73a3a&amp;font-color=&amp;logo_link=episode_page&amp;btn-skin=ff6d00\" width=\"100%\" height=\"150\" scrolling=\"no\" data-name=\"pb-iframe-player\"><\/iframe><\/p>\n<p>Dies ist das Transkript:<br>____________________________________________________<\/p>\n<p>Um die moderne Makro\u00f6konomie zu verstehen, muss man die quanti\u00adtative Lockerung verstehen.<\/p>\n<p>Nach der Finanzkrise 2008 begann in Gro\u00dfbri\u00adtannien und anderen L\u00e4ndern die quanti\u00adtative Lockerung. Das Ziel, das Alistair Darling als letzter Labour-Schatzkanzler in der Regierung von 1997 bis 2010 verfolgte, bestand darin, von der Bank of England zu verlangen, sowohl Staat\u00adsan\u00adleihen als auch Unternehmen\u00adsan\u00adleihen auf den Finanzm\u00e4rkten zu kaufen, um den Zinssatz zu senken und eine Rendite zu erzielen , was erreicht werden kann, indem der Preis erh\u00f6ht wird (was der Fall ist, wenn die Regierung Nachfrage nach ihnen schafft) und dadurch die Menschen gezwungen werden, stattdessen, wie er es sah, in Aktien und andere riskante Verm\u00f6\u00adgenswerte zu investieren, was dazu f\u00fchrt eine Steigerung. Er ging davon aus, dass die Gesamt\u00adin\u00advesti\u00adtion\u00adsrate in der Realwirtschaft seiner Meinung nach das Risiko einer Rezession zu diesem Zeitpunkt verringern w\u00fcrde.<\/p>\n<p>Sie werden feststellen, dass ich viele meiner Aussagen ganz klar zur\u00fcck\u00adgewiesen habe. Ich habe das aus gutem Grund getan.<\/p>\n<p>Die Wahrheit war, dass Alistair Darling und die Bank of England im Jahr 2009 tats\u00e4chlich den Geldbetrag erh\u00f6hen wollten, den die Bank of England den britischen Gesch\u00e4fts\u00adbanken zur Verf\u00fcgung stellte, um sicherzustellen, dass sie \u00fcber ausre\u00adichende Zahlungs\u00adf\u00e4higkeit f\u00fcr die zwischen ihnen entstandenen Schulden verf\u00fcgten t\u00e4glich, ohne zu viel Kredit bei der Bank in Anspruch nehmen zu m\u00fcssen. Dies erforderte eine Erh\u00f6hung ihrer Zentral\u00adbankre\u00adservekonten \u2013 die Konten, die Gesch\u00e4fts\u00adbanken bei der Bank of England unter\u00adhalten.<\/p>\n<p>Und der Weg, dies zu erreichen, bestand darin, der Bank of England effektiv die Schaffung von Geld zu erm\u00f6glichen, das zur Finanzierung von Staat\u00adsaus\u00adgaben verwendet werden w\u00fcrde, was wiederum die Zentral\u00adbankre\u00adserven in die H\u00f6he treiben w\u00fcrde, da dieses Geld nicht von der Wirtschaft zur\u00fcck\u00adge\u00adfordert w\u00fcrde. durch Besteuerung oder Anlei\u00adhev\u00aderk\u00e4ufe.<\/p>\n<p>Das Problem bestand darin, dass die Europ\u00e4ische Union, der wir damals nat\u00fcrlich angeh\u00f6rten, es nicht billigte, dass Zentral\u00adbanken ihren Regierungen diese Art der Finanzierung durch eine Erh\u00f6hung der Staat\u00adsaus\u00adgaben zur Verf\u00fcgung stellten, ohne dass Anlei\u00adhev\u00aderk\u00e4ufe oder Steuern erforderlich waren. Und so mussten sie sich eine List ausdenken, um die Tatsache zu vertuschen, dass sie genau das taten.<\/p>\n<div class=\"ai-viewports ai-viewport-3 ai-insert-10-96983459\" style=\"margin: 8px auto; text-align: center; display: block; clear: both;\" data-insertion-position=\"prepend\" data-selector=\".ai-insert-10-96983459\" data-insertion-no-dbg 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data-block=\"10\"><\/div>\n<p>Quanti\u00adtative Lockerung ist der Trick, der die Tatsache verschleiert, dass die britische Regierung von 2009 bis 2021 gr\u00f6\u00dften\u00adteils von der Bank of England finanziert wurde und \u00fcber die F\u00e4higkeit verf\u00fcgt, neues Geld zur Finanzierung von Staat\u00adsaus\u00adgaben zu schaffen. In diesem Zeitraum schuf die Bank of England zu diesem Zweck insgesamt 895 Milliarden Pfund an neuem Geld, was jedoch durch quanti\u00adtative Lockerung verschleiert wurde.<\/p>\n<div class=\"ai-viewports ai-viewport-1 ai-viewport-2 ai-insert-6-88546902\" style=\"margin: 8px auto; text-align: center; display: block; clear: both;\" data-insertion-position=\"prepend\" data-selector=\".ai-insert-6-88546902\" data-insertion-no-dbg 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data-block=\"6\"><\/div>\n<p>Lassen Sie mich erkl\u00e4ren, was die quanti\u00adtative Lockerung wirklich bewirkt hat. Was geschah, war, dass die Regierung Geld ausgeben musste. Dies war notwendig, da sich die Wirtschaft in einer Krise befand. Im Jahr 2009 brachen die Steuere\u00adin\u00adnahmen ein. Im Jahr 2020 brachen auch die Steuere\u00adin\u00adnahmen aufgrund massiver R\u00fcckg\u00e4nge der Wirtschaft\u00adst\u00e4tigkeit ein. Daher musste das Unternehmen trotz Einnah\u00admev\u00ader\u00adlusten den gesamten Betrag ausgeben. Die Konse\u00adquenz war, dass es Geld von irgend\u00adwoher besorgen musste.<\/p>\n<p>Es gab drei M\u00f6glichkeiten. Man h\u00e4tte die Steuer\u00ads\u00e4tze erh\u00f6hen k\u00f6nnen, aber das h\u00e4tte keinen Sinn gehabt, da die Steuere\u00adin\u00adnahmen ohnehin zur\u00fcck\u00adgingen.<\/p>\n<p>Es h\u00e4tte versuchen k\u00f6nnen, auf den Finanzm\u00e4rkten Kredite aufzunehmen, aber das h\u00e4tte eine Finanzkrise ausgel\u00f6st.<\/p>\n<p>Oder sie h\u00e4tte ihre Zentralbank bitten k\u00f6nnen, das betre\u00adf\u00adfende Geld zu schaffen, was sie auch tat.<\/p>\n<p>Doch um die Tatsache zu verschleiern, dass sie ihre Zentralbank aufforderte, das Geld aufzutreiben, schien sie eine Anleihe in H\u00f6he der fehlenden Steuere\u00adin\u00adnahmen zu verkaufen. Wenn der Regierung also in einem Monat 10 Milliarden Pfund Steuere\u00adin\u00adnahmen fehlten, weil sich die Wirtschaft in einer Krise befand, schien sie auch eine Anleihe f\u00fcr 10 Milliarden Pfund zu verkaufen. Doch innerhalb einer Woche nach der Emission dieser Anleihe ging die Regierung auf die Finanzm\u00e4rkte und kaufte \u00fcber die Bank of England Staat\u00adsan\u00adleihen im Wert von 10 Milliarden Pfund zur\u00fcck. Es handelte sich nicht unbedingt um diejenigen, die das Finanzmin\u00adis\u00adterium in der Woche zuvor ausgegeben hatte. Das h\u00e4tten sie sein k\u00f6nnen.<\/p>\n<p>Was jedoch geschah, war, dass der ausgegebene Wert im Gro\u00dfen und Ganzen fast sofort von der Bank of England zur\u00fcck\u00adgekauft wurde.<\/p>\n<p>Warum haben sie sich die M\u00fche gemacht, diesen Schritt in den Prozess einzubeziehen? Die Kosten waren leicht zu verstehen.<\/p>\n<p>Die Bank of England gew\u00e4hrte der Regierung einen \u00dcberziehungskredit und die Regierung gab Geld aus.<\/p>\n<p>Der Staat emittierte daraufhin eine Anleihe und forderte von den Finanzm\u00e4rkten den gerade ausgegebenen Betrag zur\u00fcck.<\/p>\n<p>Aber fast sofort gab die Bank of England dieses Geld an die Finanzm\u00e4rkte zur\u00fcck, indem sie Anleihen im Wert der gerade ausgegebenen Anleihen zur\u00fcck\u00adkaufte.<\/p>\n<p>Wenn Sie verwirrt sind, denke ich, dass das beabsichtigt ist. Die Regierung tat dies, um Verwirrung zu stiften. Durch die Ausgabe dieser Anleihen taten sie so, als ob sie nicht von der Bank of England finanziert w\u00fcrden, auch wenn dies indirekt der Fall war, denn die Konse\u00adquenz war, dass die Anleihen bei einer Ausgabe und einem anschlie\u00dfenden R\u00fcckkauf eindeutig nicht f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte verf\u00fcgbar w\u00e4ren w\u00fcrde stehen.<\/p>\n<p>Meiner Meinung nach waren sie \u00fcberhaupt kein Problem. Stattdessen verschleierte die Bank of England die Gew\u00e4hrung eines Kredits an den Staat hinter der Tatsache, dass der Staat Anleihen ausgegeben hatte, die von der Bank of England gekauft worden waren.<\/p>\n<p>Genau das hat die quanti\u00adtative Lockerung bewirkt. Es handelte sich um einen Trick, um die Tatsache zu vertuschen, dass die Regierung tats\u00e4chlich einen \u00dcberziehungskredit bei der Bank of England aufgenommen hatte.<\/p>\n<p>Aber es war eine List mit enormen Kosten. Erstens waren diese Kosten auf die Finanz\u00adtransak\u00adtion\u00adskosten f\u00fcr die Ausgabe und den anschlie\u00dfenden R\u00fcckkauf von Anleihen zur\u00fcck\u00adzuf\u00fchren, die f\u00fcr die Banken, die diese Gesch\u00e4fte t\u00e4tigten, zu unmit\u00adtel\u00adbaren Gewin\u00adnein\u00adbu\u00dfen f\u00fchrten, obwohl sie genau wussten, dass sie die Rendite erhalten w\u00fcrden, weil sie alles wussten Anleihen, die der Staat ab 2009 bis zu einem bestimmten Wert und bis zu einem bestimmten Wert bis 2021 ausgegeben hatte, sollten zur\u00fcck\u00adgekauft werden, da im Voraus bekannt gegeben wurde, wie viel zu einem bestimmten Zeitpunkt gekauft werden sollte.<\/p>\n<p>Zweitens gab es Kosten, denn wenn die Bank of England von der Regierung ausgegebene Anleihen besa\u00df, musste die Regierung Zinsen an die Bank of England zahlen. Jetzt, im Jahr 2013, wurde das l\u00e4cherlich. Es stellte sich heraus, dass das Finanzmin\u00adis\u00adterium eine riesige Geldsumme an die Bank of England zahlte, was offenbar der Bank zugute kam, w\u00e4hrend die Bank offen\u00adsichtlich im Besitz des Finanzmin\u00adis\u00adteriums war und es daher in diesem System \u00fcberhaupt keinen wirklichen Gewinn gibt. Und dieses Geld wurde dann auf Anweisung von George Osborne an das Finanzmin\u00adis\u00adterium zur\u00fcck\u00adgegeben. Dadurch wurde der Netto\u00adeffekt des Besitzes dieser Anleihen durch die Bank of England zunichte gemacht.<\/p>\n<p>Aber dieses Problem existierte immer noch, und es blieb so pr\u00e4sent, dass man argumen\u00adtieren konnte, es sei notwendig, dass die Regierung diese Last loswird und sie auf die Finanzm\u00e4rkte zur\u00fcckschickt, indem sie die Anleihen schlie\u00dflich zur\u00fcck\u00adverkauft, und das wurde schon immer festgestellt der Plan.<\/p>\n<p>Es war dieser Teil der List, der sich als so kostspielig erwies. Es fallen zwei Kosten an. Einer\u00adseits verkauft die Regierung nun einen Teil der angeblich gekauften Anleihen zur\u00fcck. Und ich wei\u00df, dass die Bank of England sagt, dass sie ihre eigene, unabh\u00e4ngige Entscheidung trifft, aber wenn Sie das glauben, glauben Sie auch, dass es am Ende Ihres Gartens Feen gibt.<\/p>\n<p>Die von der Bank of England gekauften Anleihen werden also auf den Finanzm\u00e4rkten weiter\u00adverkauft, was die realen finanziellen Kosten der Regierung erh\u00f6ht, da sie jetzt Zinsen an die Finanzm\u00e4rkte zahlt, w\u00e4hrend sie zuvor die Zinsen an die Bank of England zahlte.<\/p>\n<p>Dar\u00fcber hinaus werden diese Anleihen mit Verlust verkauft, weil sie zu einer Zeit gekauft wurden, als die Regierung versuchte, den Preis durch eine erh\u00f6hte Nachfrage nach Staat\u00adsan\u00adleihen in die H\u00f6he zu treiben, und nun versucht, zu viele Anleihen auf dem Markt zu verkaufen, und wenn ja Wenn man versucht, zu viele Anleihen zu verkaufen, treibt man den Preis nach unten, und das Ergebnis sind bislang weit \u00fcber hundert Milliarden Pfund f\u00fcr die Regierung in Form vermeintlicher finanzieller Verluste durch angebliche neue Anlei\u00adhee\u00admis\u00adsionen, die, ganz offen gesagt, wurden zum Zeitpunkt des R\u00fcckkaufs storniert.<\/p>\n<p>Dieser Trick, um so zu tun, als h\u00e4tte die Regierung keine \u00dcberziehungskredite von der Bank of England aufgenommen, hat viel Geld gekostet, mit der Absicht, so zu tun, als ob die Makro\u00f6konomie es der Regierung nicht erlaubt, Kredite von ihrer Zentralbank aufzunehmen, obwohl dies in Wirklichkeit der Fall ist Fall.<\/p>\n<p>Klingt das total verwirrend? Es tut mir wirklich leid, wenn das der Fall ist. Ich habe versucht, es so einfach wie m\u00f6glich zu machen. Tatsache ist jedoch, dass dies verwirrend klingen d\u00fcrfte. Es sollte sehr clever klingen. Es sollte sehr kompliziert klingen, und das h\u00e4tte auch nicht sein m\u00fcssen. Es h\u00e4tte eine einfache, direkte Erkl\u00e4rung der Regierung geben k\u00f6nnen, dass sie Kredite bei der Zentralbank aufnehmen w\u00fcrde, und das war\u2019s, die Umst\u00e4nde erforderten es, und es gab keine Komplika\u00adtionen, keine Einmis\u00adchung in die Finanzm\u00e4rkte, keine Belastung f\u00fcr die Banken und nein Verluste als Folge.<\/p>\n<p>Das alles h\u00e4tte passieren k\u00f6nnen.<\/p>\n<p>QE war v\u00f6llig unn\u00f6tig.<\/p>\n<p>Wir h\u00e4tten der Regierung einfach einen \u00dcberziehungskredit gew\u00e4hren k\u00f6nnen.<\/p>\n<p>Die Kosten daf\u00fcr, so zu tun, als w\u00e4re die Wirtschaft etwas anderes als das, was sie ist, waren enorm, und wir sollten nie zulassen, dass so etwas noch einmal passiert.<\/p>\n<hr>\n<\/div>\n<div class=\"ai-viewports ai-viewport-1 ai-viewport-2 ai-insert-8-19274753\" style=\"margin: 8px auto; text-align: center; display: block; clear: both;\" data-insertion-position=\"prepend\" data-selector=\".ai-insert-8-19274753\" 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Es wurde nach der Finanzkrise 2008 ins Leben gerufen und beinhaltete den Kauf von Staats- und Unternehmen\u00adsan\u00adleihen durch die Bank of England, um Investi\u00adtionen anzukurbeln. 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